A股三大股指4月9日集體大幅低開(kāi)。早盤(pán)在半導(dǎo)體、軍工板塊帶動(dòng)下，三大股指集體走高。午后券商股拉升，帶動(dòng)三大股指均漲超1%。
從盤(pán)面上看，軍工股掀漲停潮，免稅店概念股午后爆發(fā)，半導(dǎo)體、低空經(jīng)濟(jì)、深海科技、算力、AI應(yīng)用、機(jī)器人、電商、消費(fèi)電子等題材漲幅居前。

至收盤(pán)，上證綜指漲1.31%，報(bào)3186.81點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲4.31%，報(bào)980.57點(diǎn)；深證成指漲1.22%，報(bào)9539.89點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.98%，報(bào)1858.36點(diǎn)。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共4526只股票上漲，777只股票下跌，平盤(pán)有99只股票。
滬深兩市成交總額16996億元，較前一交易日的16257億元增加739億元。其中，滬市成交7554億元，比上一交易日7302億元增加252億元，深市成交9442億元。
兩市及北交所共有337只股票漲幅在9%以上，11只股票跌幅在9%以上。
軍工、半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲
從板塊上看，軍工板塊全線上攻，愛(ài)樂(lè)達(dá)（300696）、晨曦航空（300581）、中船應(yīng)急（300527）、北方長(zhǎng)龍（301357）等近30股漲?；驖q超10%。
半導(dǎo)體板塊，國(guó)民技術(shù)（300077）、芯動(dòng)聯(lián)科（688582）、臺(tái)基股份（300046）、紫光國(guó)微（002049）等漲?；驖q超10%。
商貿(mào)零售震蕩走高，小商品城（600415）、王府井（600859）、中百集團(tuán)（000759）、中國(guó)中免（601888）、歐亞集團(tuán)（600697）等漲停。
銀行股逆市調(diào)整，建設(shè)銀行（601939）、興業(yè)銀行（601166）、浦發(fā)銀行（600000）、廈門(mén)銀行（601187）、上海銀行（601229）、蘇州銀行（002966）等逆市下挫。
煤炭股逆市走低，陜西煤業(yè)（601225）、恒源煤電（600971）、淮北礦業(yè)（600985）、中煤能源（601898）等跌近1%。
石油石化表現(xiàn)不佳，東華能源（002221）跌超4%，中國(guó)石油（601857）、恒逸石化（000703）等跌超1%。
A股估值仍然處于偏低位置
銀河證券認(rèn)為，1）政策面：面對(duì)美國(guó)加征“對(duì)等關(guān)稅”的沖擊，中國(guó)政策方面有充分的準(zhǔn)備，政策調(diào)節(jié)空間較大。降準(zhǔn)、降息等貨幣政策工具已留有充分調(diào)整余地。一系列穩(wěn)股市政策有望陸續(xù)出臺(tái)并落實(shí)。2）基本面：隨著一系列政策持續(xù)加碼，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)邊際改善。3月制造業(yè)景氣水平繼續(xù)回升。1—2月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)突出。工業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，消費(fèi)品以舊換新政策效果持續(xù)顯現(xiàn)。A股上市公司利潤(rùn)端呈現(xiàn)邊際改善態(tài)勢(shì)。已有2054家上市公司發(fā)布2024年業(yè)績(jī)快報(bào)或者年報(bào)，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)較上年增長(zhǎng)5.8%。其中，81.8%的上市公司實(shí)現(xiàn)了盈利，54.3%的上市公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)基本面回暖，上市公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)進(jìn)一步改善空間。3）資金面：《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》的出臺(tái)，為中長(zhǎng)期資金加速入市提供了堅(jiān)實(shí)的制度保障。隨著政策進(jìn)一步落實(shí)，A股市場(chǎng)資金面結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步優(yōu)化。4）估值：相比海外市場(chǎng)來(lái)講，A股估值仍然處于偏低位置。全A股債利差在3年滾動(dòng)均值+2倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，處于歷史高位水平。展望后續(xù)，A股市場(chǎng)估值上漲空間仍大。
興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東指出，這次全球股市面對(duì)特朗普的關(guān)稅戰(zhàn)，就像遭遇夏季的雷暴天氣，很猛烈，打著雷很難受，但不持續(xù)，是紙老虎。它是一個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但最終還是要看貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響以及對(duì)原有經(jīng)貿(mào)秩序的影響?？萍祭顺蹦艹掷m(xù)是今年下半年港股A股繼續(xù)創(chuàng)新高、明年繼續(xù)創(chuàng)新高的勝負(fù)手。中期來(lái)說(shuō)，我們堅(jiān)定看多中國(guó)資產(chǎn)。因?yàn)橹袊?guó)資產(chǎn)重估遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，特別是科技和新消費(fèi)的重估才剛剛開(kāi)始。
華西證券指出，美國(guó)關(guān)稅政策引發(fā)全球避險(xiǎn)情緒升溫，當(dāng)前VIX恐慌指數(shù)僅次于2024年8月日元套息交易平倉(cāng)和2020年3月全球疫情引發(fā)的流動(dòng)性沖擊時(shí)期，表明風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)步入高波動(dòng)階段。往后看，美國(guó)關(guān)稅談判仍具有較高不確定性，隨著美國(guó)滯脹壓力顯現(xiàn)，特朗普關(guān)稅政策的推行將面臨阻力，而國(guó)內(nèi)以“擴(kuò)內(nèi)需”為重點(diǎn)的逆周期增量政策仍有較大的發(fā)力空間。從估值角度看，當(dāng)前A股和港股處于全球權(quán)益資產(chǎn)的“估值洼地”，其短期波動(dòng)或低于海外市場(chǎng)，成為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的“避風(fēng)港”。
華泰證券指出，外部關(guān)稅政策沖擊之下，圍繞關(guān)稅政策的博弈以及國(guó)內(nèi)政策對(duì)沖的預(yù)期或?qū)⑹墙帐袌?chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。內(nèi)需、自主可控及紅利方向或?qū)⑹鞘袌?chǎng)的主要支撐力量以及結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)演繹的主要方向。逆周期增量政策有望加碼，市場(chǎng)對(duì)政策面進(jìn)一步發(fā)力的期待提升。盡管市場(chǎng)近日在外部因素的擾動(dòng)下出現(xiàn)大幅調(diào)整，但A股市場(chǎng)韌性較強(qiáng)，從中長(zhǎng)期的視角看，市場(chǎng)的機(jī)遇依舊大于風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到市場(chǎng)情緒面和風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)仍需要過(guò)程，滬指在收復(fù)3100點(diǎn)之后，對(duì)向下跳空缺口的回補(bǔ)仍需要時(shí)間，保持耐心和信心，等待積極因素的進(jìn)一步累積和催化。